Скорошният бурен ръст на златото може да се тълкува като знак за нарастващо недоверие на инвеститорите към фискалното състояние на държавите по света, както и за намалена привлекателност на други традиционни „сигурни убежища“. Това отбелязват анализатори от Barclays.
През последната година златото е поскъпнало с почти 50%, а само за последните шест месеца – с над 25%.
Зад това покачване стоят редица фактори. Сред тях са значителното търсене на злато от централните банки след замразяването на руските активи в началото на конфликта в Украйна през 2022 г., относително слабото нарастване на добива на нов метал и рязкото покачване на интереса от дребните инвеститори, което доведе до по-големи потоци в борсово търгуваните фондове, обвързани със злато.
В бележка до клиентите си анализаторите на Barclays посочват, че поскъпването на златото, което тази седмица изведе метала за първи път над 4000 долара за тройунция, е донякъде необичайно, защото такива движения исторически настъпват, когато фондовите пазари отслабват, а централните банки понижават рязко лихвите. В същото време икономиките показват колебание и се движат по ръба на рецесията.
„Впечатляващото в сегашното рали на златото е, че то се случва въпреки стабилните финансови пазари, сравнително високите основни лихви в САЩ и липсата на признаци за широкоразпространена глобална икономическа криза“, коментират от Barclays.
Вместо това инвеститорите вероятно влагат средства в злато като реакция на влошаващите се фискални профили на водещите икономики, смятат анализаторите. Като примери се посочват САЩ, Великобритания, Франция и Япония – всички с огромни дългове, бързо растящи дефицити и предстоящи демографски предизвикателства.
„Но най-важното е, че практически липсва политическа воля за фискална консолидация“, коментират анализаторите.
Междувременно пазарите не намират алтернативни „сигурни убежища“ на златото. Според Barclays японската йена остава слаба, а швейцарският франк е твърде скъп.
Въпреки че засилената спекулативна активност по отношение на златото поражда опасения за устойчивостта на това рали, анализаторите подчертават, че политиците трябва да се съсредоточат върху „посланието“, което тласка възхода на метала.
„Финансовите пазари са залети от държавен дълг, а обещанието за нови трилиони е на хоризонта. Фиатните валути пострадаха сериозно след инфлацията от последните години. А златото сигнализира за нарастващо безпокойство сред инвеститорите относно това състояние на нещата“, коментират от Barclays.
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.