Фундаментален анализ – Uber
Профил на компанията
Uber Technologies, Inc. е глобален технологичен лидер в наземния транспорт, доставката на храна и товарната логистика. Оперирайки в Съединените щати, Канада, Латинска Америка, Европа, Близкия изток, Африка и Азиатско-тихоокеанския регион, трите основни сегмента на Uber – Mobility, Delivery и Freight – го правят ключов елемент на т.нар. „gig economy“. Неговата собствена дигитална платформа свързва милиони пътници, шофьори, ресторанти и бизнеси, предоставяйки решения за мобилност, доставки и усъвършенствана логистика в глобален мащаб.
Растеж на пълна скорост
Uber е постигнал 36.1% средногодишен ръст на приходите (CAGR) за период от пет години, като годишните приходи нарастват от 17.45 милиарда долара (2021 г.) до прогнозирани 52.02 милиарда долара (2025 г.). Нетната печалба се обръща от -9.14 милиарда долара (2022 г.) до прогнозирани 10.09 милиарда долара (2025 г.), което сигнализира за драматичен обрат в рентабилността. Възвръщаемостта на собствения капитал е 41.4%, а доходността на свободния паричен поток е стабилните 6.5%.
Но тук се появява напрежението: докато средната целева цена на анализаторите е 104.47 долара (което предполага 47.1% потенциал за ръст), акциите на Uber изостават след спад от 15% от началото на годината и скорошно разочарование при отчетите (Q1 2026 г. печалба на акция от 0.71 спрямо прогнозирани 0.8). Някои анализатори ревизираха прогнозите си за печалба надолу, което поражда въпроси относно краткосрочния растеж.
Рентабилност, маржове и коефициенти
Профилът на маржовете на компанията са в процес на преход. Маржът на нетната печалба достигна 19.3% (за 2025 г.), докато оперативната печалба достига 5.57 милиарда долара. Компанията има прогнозен P/E от 21.6x и исторически P/E от 14.9x – нива, които са високи спрямо краткосрочния ръст на печалбата, особено при очакван спад на нетната печалба тази година. Задлъжнялостта остава умерена (дълг/собствен капитал е на нива от 45.5%, текущ коефициент 1.1x), но тук трябва да се отбележи, че Uber не изплаща дивидент.
Двигател на иновациите: автономност, придобивания и екосистема
Фундаменталната инерция не е само въпрос на числа. Uber агресивно разширява своята екосистема: скорошни придобивания (Getir, SpotHero), сериозен фокус върху автономните превозни средства (Uber Autonomous Solutions) и глобални партньорства (Joby Aviation, WeRide). Рекламният бизнес на компанията се разраства бързо и вече достигна размер от 1.5 милиарда долара годишно, използвайки уникалните потребителски данни на Uber за маркетинг с висока възвръщаемост.
Рискове: оценка, конкуренция и регулации
Високите коефициенти P/E и EV/EBITDA (22.4x) на Uber отразяват очаквания за устойчив растеж. В същото време конкуренцията от технологични гиганти в областта на автономните превозни средства, регулаторната несигурност около gig труда и натискът върху маржовете на нови пазари влияят върху нагласите. Финансовият показател за здраве на компанията е силен (3.09), но не без предупреждения: умерено ниво на дълг, липса на дивиденти и експозиция към глобалните икономически цикли остават ключови фактори.
Прогнозите на Wall Street
|
Инвестиционна банка |
Дата |
Целева цена |
|
DA Davidson |
23.02.2026 |
$105.00 |
|
Truist Securities |
09.02.2026 |
$108.00 |
|
Citi |
05.02.2026 |
$110.00 |
|
Stifel |
05.02.2026 |
$105.00 |
|
JP Morgan |
05.02.2026 |
$105.00 |
|
Morgan Stanley |
05.02.2026 |
$110.00 |
Обобщение: висок растеж, високи очаквания
Uber се намира на пресечната точка между технологии, транспорт и логистика, с фундаментални показатели, които значително са се подобрили – но пазарът остава предпазлив. Тъй като анализаторите прогнозират връщане към висока рентабилност и значителен потенциал за ръст до справедливата стойност, следващите етапи ще бъдат определени от способността на Uber да реализира иновациите си, да управлява конкурентните заплахи и да докаже устойчивостта на бизнес модела си в глобален мащаб.
Източници: sec.com, investing.com
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.